谷歌地图用不了怎回事(谷歌地图突然用不了)

　　过去一年美国科技股的上涨主要靠四大天王“FANG"带动，分别对应Facebook, Amazon, Netflix和Google。

　　在经历了开年的暴跌后，纳斯达克未来的走势将很大程度被这四大天王所左右。昨晚Google发了财报，FANG四公司的财报都已经出来。我也从基本面的角度去思考这四大天王未来的走势，及其对美股的影响。

　　如果用一句话总结，美股四天王FANG的基本面依然强劲，而且基本上都远远没有到天花板。新业务布局很强。无论是亚马逊的云计算业务，谷歌的人工智能，Facebook的迭代产品线还是Netflix的海外扩张。相对弱的可能是Netflix，但其未来几个季度有提价的因素进来。而且最重要的是，互联网四天王都几乎没有中国业务（除了亚马逊）。

　　Netflix:

　　四季度收入同比增长23%至18.2亿，和市场预期差不多。美国流媒体用户增长了156万，达到4470万流媒体付费用户。这个增速稍微低于预期。美国用户贡献了11.1亿收入，同比增长21%。但好的方面是全球付费用户增长了404万，超过市场预期的351万。目前全球用户达到了3000万。这些人也贡献了5.6亿的季度收入，同比增长46%。

　　显然，从单用户贡献收入的价值看，美国用户远远高于全球用户。美国收入是全球收入的一倍，但用户数仅仅比全球用户多了1470万。但Netflix美国市场越来越接近瓶颈。4470万的美国用户，如果平均一个用户覆盖3个人，基本上覆盖了美国一半的人口。而全球化战略还要看接下来的用户数增长。不过好消息是接下来两个季度是用户大规模提价发生阶段（之前对老用户提价2美元一个月，两年后实施）。从这点看，公司接下来两个季度的收入增长还是会比较强。

　　关于Netflix遇到瓶颈的思考。这个话题讨论了两年了，但是两年中公司股价上涨了好几倍。回头看，Netflix的护城河还是很深的，也没什么人和他竞争。公司短期看没有太大问题，需要再过1-2个季度验证用户数增长的故事。

　　Facebook:

　　Facebook四季度业绩大幅超预期。整个广告收入增速达到66%，连续三个季度增长加速。而公司的EBITDA Margins也高达66%，显示了很强的货币化能力。这个收入增速是2014年1季度以来最快的一次，而那时广告收入的占比还只有非常小的40%。从产品梯队看，也非常健康。Facebook核心产品有很强的变现能力，而相对年轻的产品Instagram也开始进入很强的变现通道。

　　从用户增长看，Facebook还远远没有到头。月活跃用户为15.9亿人，手机端的月活跃用户为14.4亿人，这个季度又增加了5700万手机用户。另一个大变化是视频的观看大幅增加。目前Facebook每天观看视频的小时为1亿小时，有超过5亿人在Facebook上每天看视频。

　　Facebook是一个连接全世界的公司，从产品布局看没有太多短板。虽然当年没有成功收购snapchat，但是instagram, whatsapp等收购的产品对于长期货币化带来很大帮助。而且整个北美在加速，特别是移动端广告出来后。欧洲，亚洲都会跟上。无论是短期，中期都看不到Facebook接近增长的瓶颈。

　　亚马逊：

　　亚马逊四季度营收增长22%至357亿，净利润增长125%至4.8亿。整个2015去年，亚马逊的收入达到了1000亿美元，服务用户超过3亿。在去年最后一个季度继续实现高速增长，营业收入同比增长近70%至24亿美元，运营利润增长186%至6.88亿美元。在收入、利润双双实现高速增长的同时，云服务的利润率也在实现惊人的提升，由去年的17%提升至近30%。

　　从电商角度看，亚马逊用20年收入突破1000亿美元，另一个零售巨头沃尔玛用了35年达到这个里程碑。（讽刺的是沃尔玛达到1000亿收入正好是1997年，亚马逊成立的那年）整个电商市场亚马逊一个人吃掉美国的50%。而去年一整年其实传统零售在下来，电商在起来。没有丝毫放缓的迹象。一个对比就是亚马逊股价暴涨，而大零售公司都下跌超过20%。从2015年美国的CyberMonday销量看，亚马逊获得了36%的整体销量，同比增长40%。而百思买，沃尔玛，Nordstrom, Macy's的市场份额为5.5%，3.8%，3.6%和2.8%。

　　虽然股价由于低于市场预期，特别是管理层自己要弄物流，盘后下跌。但仔细想，亚马逊也没有多少泡沫或者风险。作为新起来业务的云计算贡献大部分利润，虽然收入只有占比8%，而且增长很快。AWS在2015年增加了722项目功能，同比增长40%。在美国，印度，中国和韩国都建立了数据中心。电商业务全球化进展还是比较顺利。在印度已经是排名第一的电商了。无人机物流项目也逐步成熟。关键是，管理层对于商业模式理解太深刻。你无法看空这个伟大的公司。

　　谷歌（Alphabet):

　　昨晚盘后谷歌出了业绩。四季度营收213亿，同比增长18%，净利润49亿，同比增长5%。这是谷歌在改名Alphabet之后出的第一份完整财报。我们看到，公司也修改了经营结构。传统的广告和搜索依然是公司的现金奶牛，而且保持良好的增长。整个四季度的总付费点击次数同比增长了31%，但成本却同比下滑了13%。另一方面，公司在无人驾驶，人工智能，医疗科技方面的新业务也不断投入，这些都是未来的现金奶牛。公司产品梯队也非常健康。

　　从谷歌的应用来看，超过10亿月活跃用户的产品有搜索，安卓，youtude，地图，Chrome浏览器，Google Play商店。这些还是大的产品线。我们仔细去思考，会为这个公司感到无比震撼。比如未来确定性方向的人工智能，所有的这一切都是基于开源系统，那必然是安卓（谷歌可能就是未来世界的skynet)。比如地图结合的无人驾驶。谷歌有太多超级应用还没有真正开始变现呢。谷歌是一个有Beta和Alpha的公司。Beta就是目前其最强劲的搜索引擎业务，受益于移动互联网的大发展。而Alpha是他目前储备的新业务。从科技的角度看，谷歌是真正为了未来而布局的公司。

　　盘后，市值5700亿的谷歌超越了5350亿的苹果，成为了全球市值最大的公司。上一次谷歌的市值比苹果大还是2010年的2月，那时两家公司的市值都在2000亿以下。

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